Que es la Teoría del paseo aleatorio en Trading
La hipótesis de los mercados eficientes afirma que los mercados financieros son eficientes respecto a la información que procesan, esto significa que los precios de los activos (stocks) ya han interiorizado toda la información. La hipótesis de los mercados eficientes establece que es imposible superar constantemente al mercado utilizando información que el mercado ya conoce. La información hace referencia a cualquier noticia que pueda determinar el precio de las acciones que sea aleatoria (random walk) y que no sea posible conocer de antemano.
La hipótesis de los mercados eficientes fue desarrollada por el profesor Eugene Fama de la Universidad de Chicago School of Business. Esta hipótesis fue ampliamente aceptada hasta la década de 1990, cuando surgieron los economistas de finanzas conductuales. Según la hipótesis de los mercados eficientes, las acciones siempre se venderán por su valor razonable, lo que evitará que los inversores compren acciones infravaloradas o vendan acciones a precios inflados, por lo que sería imposible vencer al mercado mediante una estrategia de selección de valores como la análisis técnico. , y la única manera para un inversor de obtener más rentabilidades es comprar las acciones que tienen un mayor nivel de riesgo.
El movimiento aleatorio de los precios
Al aplicar la teoría de la marcha aleatoria en los mercados financieros, sabemos que los precios de los activos se comportan aleatoriamente y no dependen de series temporales anteriores. Esto complica la determinación de la evolución que seguirá el mercado en el futuro.
Las cotizaciones se mueven aleatoriamente independientemente unas de otras y no responden a ninguna influencia que no sea el azar.
Warren Buffett desmonta la teoría de la marcha aleatoria
Sin embargo, la evidencia empírica, basada en la rentabilidad de los defensores de la inversión de valor y la doctrina de Benjamin Graham, deja resaltar la teoría de la caminata aleatoria que demuestra que no es lo más adecuado a la vida real, lejos del terreno académico.
La mejor manera de demostrar la invalidez de la teoría de la marcha aleatoria es demostrar que hay personas que pueden vencer el mercado de forma constante. Warren Buffett publicó el 17 de mayo de 1984 (sólo 2 días después de nacer yo) un artículo titulado "The Superinversores of Graham-and-Doddsville" donde desmontaba la teoría del andar aleatorio y de los mercados eficientes por reducción al absurdo. Si los mercados fueran eficientes y siguieran en un camino aleatorio, sería imposible que los seguidores de Graham y Dodd pudieran vencer continuamente al mercado durante décadas.