Que es la Paridad en el Trading
EUR/USD por debajo de la paridad... ¿Y ahora qué?
El euro cayó muy por debajo de la paridad con el dólar, su nivel más bajo en 20 años. Esta tendencia a la baja del euro frente al dólar comenzó en mayo del pasado año, pero se ha profundizado desde la invasión rusa de Ucrania en febrero. A principios de año, 1 euro valía 1,15 dólares. Sin embargo, en el momento de escribir este artículo, la moneda única europea ya ha tocado fondo a 0,9553 dólares, el nivel más bajo en más de dos décadas.
Risk Parity: visión general
Risk Parity es una estrategia de construcción de cartera que equilibra la contribución al riesgo de diferentes clases de activos. La estrategia se centra en la asignación de activos basada en el riesgo más que en la rentabilidad esperada para conseguir un perfil de riesgo más equilibrado. El principio subyacente de la paridad del riesgo es que la diversificación entre distintos activos puede ayudar a reducir el riesgo global de una cartera.
El objetivo de la paridad de riesgo es crear una cartera con la misma aportación de riesgo de cada clase de activo, ponderando los activos según el riesgo.
En una cartera tradicional, el riesgo se mide normalmente por la volatilidad de cada tipo de activo. Sin embargo, la paridad del riesgo contempla factores adicionales, como la correlación entre los activos y su contribución al riesgo global de la cartera.
Limitaciones del modelo de paridad de poder adquisitivo
En primer lugar, el modelo PPP sólo debe utilizarse como herramienta de análisis fundamental a largo plazo. Las fuerzas subyacentes que influyen en las economías de los países finalmente equilibran el poder adquisitivo de las monedas. Sin embargo, pueden pasar varios años para que esto ocurra, con un intervalo de tiempo de 5 a 10 años como normal.
Una de las mayores debilidades de la paridad de poder adquisitivo es que supone que las mercancías se pueden intercambiar fácilmente, a pesar de cosas como los impuestos, los derechos de aduana y las tasas, por ejemplo, la asistencia. Cuando un país impone nuevos aranceles a las mercancías importadas, existe un aumento de los costes de los bienes fabricados en el país que requieren estas importaciones para la producción, pero estos aumentos no se reflejarán en las tablas de PPA de ese país.
Un Big Mac, por favor
Hay algunos indicadores curiosos relacionados con todo esto, como el Big Mac Index. Desde 1986, la revista The Economist publica este índice, que mide cómo negociar cada moneda en función de las diferencias de precio de un Big Mac. En esta búsqueda, qué monedas son más o menos caras o baratas en relación con el USD, tal y como se muestra en la siguiente tabla:
Hay un índice similar que se hace con el precio del latte Starbucks a diferentes países, llamado Índice Starbucks. La esencia es exactamente la misma que todo lo que hemos visto.